Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Analitycy o Emperii: duża podaż powierzchni pod markety i nowy format zapewnią rozwój

  • Autor: portalspozywczy.pl
  • Data: 10-03-2017, 10:09
Analitycy o Emperii: duża podaż powierzchni pod markety i nowy format zapewnią rozwój
fot. Emperia

Analitycy Domu Maklerskiego Vestor przyjrzeli się działalności Emperia Holding i oceniają, że duża podaż powierzchni pod markety oraz nowy format convenience zapewnią możliwość dalszego rozwoju. Analitycy rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki.

Dom Maklerski Vestor rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Emperii Holding od zalecenia akumuluj z ceną docelową 79 zł za akcję, czyli 8 proc. powyżej obecnej ceny rynkowej. 

- Spółka od kilku lat dynamicznie rozwija się poprzez otwarcia sklepów własnych oraz wraz ze wzrostem skali działalności optymalizuje koszty logistyki. W naszej ocenie duża podaż powierzchni pod markety oraz nowy format convenience zapewnią możliwość dalszego rozwoju. Na naszych prognozach Emperia wyceniana jest na EV/EBITDA na 8.5x w 2017p oraz 7.6x w 2018p – piszą w raporcie analitycy DM Vestor.

Analitycy podkreślają też, że rozwój organiczny, w tym otwarcie 15 supermarketów oraz 35 marketów własnych, to główny motor wzrostu wyników w 2017 r.

- Według naszych szacunków przychody spółki wzrosną o 10% r/r do PLN 2.7mld w 2017p., na co wpływ będzie miało otwarcie 15 supermarketów własnych, 35 marketów własnych oraz podpisanie 35 umów franczyzowych - czytamy.

- Nakłady inwestycyjne na nowe otwarcia supermarketów wyniosą ok. PLN 22.5m, na nowe markety ok. PLN 17.5m. Koszty otwarcia sklepu franczyzowego pokrywa franczyzobiorca.

Ich zdaniem nowy format convenience to  główny czynnik wzrostu wyników przyszłości.

- Pozytywnie oceniamy wejście Emperii w nowy segment convenience, który według szacunków ekspertów najszybciej będzie rozwijać się na rynku FMCG ze średniorocznym tempem wzrostu przychodów 6.6% w latach 2015-20. Uważamy, że po pierwszym testowym roku spółka zwiększy tempo otwarć nowego formatu a wpływ sklepów będzie kluczowym czynnikiem wzrostu przychodów w kolejnych latach. Nakłady inwestycyjne na otwarcie 10 sklepów „5 market” wyniosą PLN 3m – piszą analitycy.

I dodają, że planowane akwizycje to opcja na przyspieszenie wzrostu.

- Spółka rozważa akwizycje zwiększające skalę działalności w segmencie supermarketów, co może przełożyć się na wiele synergii. Szacujemy, że Emperia może zaciągnąć dodatkowy dług w wysokości PLN 465 mln, do maksymalnego poziomu 4.5x dług netto/EBITDA - piszą.

DM Vestor prognozuje też EBITDA Emperii na poziomie PLN 108 mln w 2017 r oraz PLN 117 mln w 2018 oraz przychody w 2017 r na poziomie PLN 2,7 mld i PLN 2,9 mld w 2018 r.

Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PARTNERZY SERWISU

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (23 793) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 267)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH