Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Analitycy o Emperii: duża podaż powierzchni pod markety i nowy format zapewnią rozwój

  • Autor: portalspozywczy.pl
  • Data: 10-03-2017, 10:09
Analitycy o Emperii: duża podaż powierzchni pod markety i nowy format zapewnią rozwój
fot. Emperia

Analitycy Domu Maklerskiego Vestor przyjrzeli się działalności Emperia Holding i oceniają, że duża podaż powierzchni pod markety oraz nowy format convenience zapewnią możliwość dalszego rozwoju. Analitycy rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki.

Dom Maklerski Vestor rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Emperii Holding od zalecenia akumuluj z ceną docelową 79 zł za akcję, czyli 8 proc. powyżej obecnej ceny rynkowej. 

- Spółka od kilku lat dynamicznie rozwija się poprzez otwarcia sklepów własnych oraz wraz ze wzrostem skali działalności optymalizuje koszty logistyki. W naszej ocenie duża podaż powierzchni pod markety oraz nowy format convenience zapewnią możliwość dalszego rozwoju. Na naszych prognozach Emperia wyceniana jest na EV/EBITDA na 8.5x w 2017p oraz 7.6x w 2018p – piszą w raporcie analitycy DM Vestor.

Analitycy podkreślają też, że rozwój organiczny, w tym otwarcie 15 supermarketów oraz 35 marketów własnych, to główny motor wzrostu wyników w 2017 r.

- Według naszych szacunków przychody spółki wzrosną o 10% r/r do PLN 2.7mld w 2017p., na co wpływ będzie miało otwarcie 15 supermarketów własnych, 35 marketów własnych oraz podpisanie 35 umów franczyzowych - czytamy.

- Nakłady inwestycyjne na nowe otwarcia supermarketów wyniosą ok. PLN 22.5m, na nowe markety ok. PLN 17.5m. Koszty otwarcia sklepu franczyzowego pokrywa franczyzobiorca.

Ich zdaniem nowy format convenience to  główny czynnik wzrostu wyników przyszłości.

- Pozytywnie oceniamy wejście Emperii w nowy segment convenience, który według szacunków ekspertów najszybciej będzie rozwijać się na rynku FMCG ze średniorocznym tempem wzrostu przychodów 6.6% w latach 2015-20. Uważamy, że po pierwszym testowym roku spółka zwiększy tempo otwarć nowego formatu a wpływ sklepów będzie kluczowym czynnikiem wzrostu przychodów w kolejnych latach. Nakłady inwestycyjne na otwarcie 10 sklepów „5 market” wyniosą PLN 3m – piszą analitycy.

I dodają, że planowane akwizycje to opcja na przyspieszenie wzrostu.

- Spółka rozważa akwizycje zwiększające skalę działalności w segmencie supermarketów, co może przełożyć się na wiele synergii. Szacujemy, że Emperia może zaciągnąć dodatkowy dług w wysokości PLN 465 mln, do maksymalnego poziomu 4.5x dług netto/EBITDA - piszą.

DM Vestor prognozuje też EBITDA Emperii na poziomie PLN 108 mln w 2017 r oraz PLN 117 mln w 2018 oraz przychody w 2017 r na poziomie PLN 2,7 mld i PLN 2,9 mld w 2018 r.

Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (17 272) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 262)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.