Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Analitycy: Silna pozycja rynkowa Eurocash pomoże mu przetrwać trudne czasy

  • Autor: www.portalspozywczy.pl, Millennium DM
  • Data: 07-09-2012, 14:41
Analitycy: Silna pozycja rynkowa Eurocash pomoże mu przetrwać trudne czasy
W pierwsyzm proczu przychody Eurocash zwiekszyły sie o 71 proc.

Analitycy Millennium DM oceniają, że perspektywy dla spółki Eurocash są dobre. - Dzięki dokonanej akwizycji Tradisu Eurocash zajmuje obecnie drugie miejsce na całym rynku handlu FMCG w Polsce, po należącej do grupy Jeronimo Martins sieci Biedronka. Silna pozycja rynkowa powinna ułatwić Eurocashowi przetrwanie spowolnienia gospodarczego - uważają analitycy.

Dodają, że spowolnienie może wpłynąć negatywnie na dynamikę przychodów osiąganych przez spółkę (co było już widoczne we wzrostach like-for-like za II kwartał), jednak ten negatywny efekt powinien być częściowo skompensowany wzrostem udziału rynkowego kosztem słabszych graczy.

Zdaniem Millennium DM, ostatnia sprzedaż pakietu 7 proc. akcji przez głównego udziałowca Eurocashu, Luisa Amarala, spowodowała znaczącą przecenę akcji spółki. - Naszym zdaniem perspektywy Eurocash są jednak nadal dobre, co potwierdzają opublikowane wyniki za I półrocze.
Pokazują one skalę efektów synergii, które są możliwe do uzyskania dzięki przejęciu Tradisu.

Przychody Eurocash zwiększyły się rok do roku o 71 proc., czemu towarzyszyła poprawa marży EBIT o 0,2 punkty proc. Cash flow operacyjny w I połowie roku był wyższy o 177,2 mln PLN, czyli o 220 proc., głównie dzięki optymalizacji poziomu kapitału obrotowego w Tradisie. - Warto też zauważyć, że sprzedaż 7 proc. akcji przez większościowego akcjonariusza spowoduje zwiększenie free-float'u, a zarazem udziału Eurocash w portfelach indeksów, m.in. MSCI Poland Index, do którego składu spółka dołączyła z końcem maja - podkreślają analitycy.

Jak zauważają, wskaźniki wyceny Eurocash utrzymują się na wysokich poziomach, jednak należy pamiętać, że restrukturyzacja Tradisu i spłata zadłużenia powinny przełożyć się na znaczącą poprawę rezultatów w przyszłym roku. Należy również zauważyć, że grupa Jeronimo Martins, właściciel sieci Biedronka generującej ponad 60 proc. przychodów tej spółki, jak również porównywalne firmy z innych rynków o dużym potencjale wzrostowym (Rosja, Turcja) są notowane przy zbliżonych wartościach wskaźników.

- Utrzymujące się na bardzo wysokim poziomie przepływy pieniężne mogą umożliwić spłatę długu w nawet krótszym czasie od zakładanego w prognozach, dzięki czemu spółka mogłaby wrócić do wyższych wypłat dywidendy. Na 2013 r. prognozujemy ją na poziomie 0.9 PLN na akcję, co oznaczałoby wskaźnik DY na poziomie 2,3 proc. Wymienione czynniki sprawiają, że podnosimy rekomendację dla akcji Eurocash do akumuluj - oceniają analitycy Millennium DM.

Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE: (6)

Wypowiedz się! Twoja opinia jest ważna!

  • wert 17-09-2012, 22:03:
Przeciez Oni cienko ciągną jeszcze tego nie wiecie ? Ta gadka szmatka jest dla zmyłki.
  • sylvio martinio gose retylio morales kilogram 08-09-2012, 12:54:
słyszałem plotkę ,że niektórzy dostawcy blokują dostawy do Tradis za przegięcie z płatnościami. Pytanie do Tradisu a gdzie w ofercire podział się Dr. Oetker ????
  • Alice 08-09-2012, 10:19:
Rzeczywiście dostępność towaru bardzo pogorszyło się i dostawy są często opóźnione i z brakami.Kawę i nie tylko muszę zamamwiać poza e-hurtem Tradisu . Tracę więcej czasu na szukanie z powodu ograniczeń w asortymencie Tradis
Potrzeba na rynku kogoś nowego żeby nie wracać do hal C&C . Może to rzeczywiście teatrzyk bez dobrych zamiarów wobec Tradis .

Zobacz wszystkie komentarze (6)

PARTNERZY SERWISU

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (23 876) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 270)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH