REKLAMA

Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

REKLAMA

Dla Eurocash celem na 2014 r. jest zakończenie restrukturyzacji Tradisu - analitycy

  • Autor: Barbara Woźniak, portalspozywczy.pl
  • Data: 30-01-2014, 11:24
Dla Eurocash celem na 2014 r. jest zakończenie restrukturyzacji Tradisu - analitycy

Analitycy Millennium DM oceniają, że w 2014 roku celem dla grupy Eurocash będzie zakończenie restrukturyzacji przejętej spółki Tradis, która w 2013 roku miała negatywny wpływ na wyniki grupy. Analitycy podtrzymują rekomendację neutralnie dla akcji Eurocash ustalając cenę docelową na 43,2 PLN.

REKLAMA

- 2013 rok był niewątpliwie trudny dla grupy Eurocash - pomimo silnej pozycji rynkowej wyniki ucierpiały na skutek spowolnienia gospodarczego i ostrej konkurencji, a restrukturyzacja Tradisu wciąż miała negatywny wpływ na rezultaty - czytamy w raporcie Millennium DM.

- Kolejnymi niekorzystnymi zdarzeniami było zakończenie dostaw dla Stokrotki w połowie roku (ok. 800 mln PLN przychodów rocznie) i decyzja British American Tobacco o zmianie sposobu dystrybucji wyrobów na bezpośredni - dodają analitycy.

- Z tych wszystkich powodów roczne wyniki najprawdopodobniej poprawią się w znacznie mniejszym stopniu od oczekiwań z początku roku - program motywacyjny wymaga osiągnięcia w 2013 r. 565 mln PLN (oznaczałoby to
+15 proc. r/r), natomiast po trzech kwartałach wynik EBITDA jest o 6 proc. niższy r/r i dlatego cel z programu motywacyjnego raczej nie zostanie zrealizowany - czytamy w raporcie.

Analitycy dodają, że wyraźnie widoczne jest pogorszenie dynamik like-for-like w drugim kwartale, w Delikatesach Centrum pewną poprawę przyniósł trzeci kwartał.

- Efektem spowolnienia gospodarczego było również pogorszenie marży brutto o 0,9 pkt. proc. r/r w pierwszym półroczu, tutaj również w III kwartale sytuacja nieco się poprawiła (marża zbliżona r/r) - zaznaczają analitycy Millennium DM.

- Naszym zdaniem tendencja ta zostanie utrzymana również w IV kwartale, co pozwoli na tylko nieznaczne pogorszenie całorocznej EBITDA (prognozujemy -2 proc. r/r). - oceniają.

- Wciąż bardzo dobry, ale i tak gorszy r/r jest cash flow operacyjny (po trzech kwartałach 401 mln PLN, -14 proc. r/r). Pozytywnym aspektem jest coraz niższy poziom zadłużenia (1,4x EBITDA wobec 2,4x rok wcześniej) - podkreślają również.

Uważają, że najważniejszym zadaniem w 2014 r. będzie zakończenie restrukturyzacji Tradisu, a przede wszystkim integracja systemów logistycznych oraz IT.

- Kolejnym celem jest odbudowa marż Tradisu oraz wprowadzenie nowej polityki cenowej. W pozostałych segmentach rozważane jest przyspieszenie ekspansji Delikatesów Centrum i wprowadzenie do nich artykułów świeżych - zauważają analitycy Millennium DM.

KOMENTARZE: (4)

Wypowiedz się! Twoja opinia jest ważna!

  • Wazelina 04-02-2014, 17:45:
Portugalska spółka ma zarabiać a nie dawać zarabiać ! Ja jestem za panem Amaralem i już kupuję sobie atłasowy szal.
  • deax 04-02-2014, 16:46:
ehh...kosztem swoich pracowników......pensje głodowe panie Ammaral
  • rysiu 04-02-2014, 10:11:
żeby uzyskać marże Tradisu było go nie niszczyć

Zobacz wszystkie komentarze (4)

PARTNER SERWISU
REKLAMA

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


REKLAMA
Oferty pracy (25 748) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 331)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 664)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

REKLAMA

POLECAMY W SERWISACH