REKLAMA

Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

REKLAMA

DM PKO BP: Biedronka i Stokrotka zwiększają sprzedaż LFL, a Eurocash ucieka w handel detaliczny

  • Autor: www.portalspozywczy.pl / DM PKO BP
  • Data: 28-07-2016, 11:16
DM PKO BP: Biedronka i Stokrotka zwiększają sprzedaż LFL, a Eurocash ucieka w handel detaliczny
fot. shutterstock.com

Ze względu na gorsze wyniki dywizji cash&carry oraz utrzymujące się środowisko niskich cen żywności, DM PKO BP obniża prognozy dla Eurocash i cenę docelową do 55,6 zł za akcję, utrzymuje jednak rekomendację Kupuj. Analitycy utrzymują cenę docelową dla Jeronimo Martins na poziomie 16,2 euro za akcję, choć z uwagi na zwiększone wydatki inwestycyjne w Kolumbii prognozują niższe wolne przepływy pieniężne w najbliższych latach. Utrzymują rekomendację Kupuj dla akcji spółki.

REKLAMA

- Zgodnie z oczekiwaniami, dynamika sprzedaży detalicznej żywności w cenach stałych utrzymuje się na średnich jednocyfrowych wartościach (YTD to 4,9%) i pozytywnie wpływa na sprzedaż LFL u detalistów. Spodziewamy się, że dzięki wprowadzeniu programu 500+ oraz coraz lepszej dynamice
funduszu płac w przedsiębiorstwach, dynamika wzrostu wolumenowego rynku handlu żywnością może jeszcze przyspieszyć w drugiej połowie roku - czytamy w raporcie DM PKO BP.

Jak podano, wysoka sprzedaż wolumenowa, oraz działania detalistów zmierzające do uatrakcyjnienia oferty handlowej już doprowadziły do umocnienia się sprzedaży LFL w sieciach Biedronki i Stokrotki. - Równie wysokiej dynamiki LFL u detalistów spodziewamy się także w kolejnych kwartałach. W gorszej sytuacji znajduje się dywizja Cash&Carry Eurocash. Ze względu na utrwalające się zmiany na rynku, spowodowane przez ekspansję sieci i coraz mniejszy udział rynkowy małych sklepów, kurczy się baza klientów Cash&Carry - podali analitycy.

Ich zdaniem, Eurocash ucieka w handel detaliczny. - Zakup EKO Holding to kolejny po akwizycjach franczyzobiorców Delikatesów Centrum dowód na to, że Eurocash ewoluuje w stronę działalności detalicznej i zapewne w najbliższym czasie należy spodziewać się kolejnych transakcji w tym kierunku. Spodziewamy się, że następnym celem mogłaby być Żabka, choć wysoka wartość transakcji niosłaby za sobą zapewne konieczność finansowania tego zakupu poza zwiększeniem długu, także emisją akcji - czytamy w analizie.

Dodano, że Jeronimo Martins inwestuje w Kolumbii. - Sprzedaż w Kolumbii stanowi obecnie mniej niż 1% całkowitej sprzedaży grupy, jednak spółka traktuje ten rynek jak swój kolejny cel strategiczny. Do 2020 roku Jeronimo Martins chce siedmiokrotnie zwiększyć liczbę sklepów w tym kraju – z obecnych 150 do 1 000 oraz otworzyć 5 centrów dystrybucyjnych. Spółka zamierza pokryć swoim zasięgiem 95% ludności kraju w 7 regionach, a pozytywnej EBITDA spodziewa się nie wcześniej niż w 2018 r. Ambitne plany okupione zostaną wysokim capexem, który w ciągu najbliższych pięciu lat sięgnie pomiędzy 500-600 mln EUR rocznie - podano.

Analitycy DM PKO BP twierdzą, że podatek od sprzedaży detalicznej jest neutralny dla rynku. –Uważamy, że obie spółki są w stosunkowo krótkim czasie w stanie zrekompensować sobie koszt podatku od handlu detalicznego renegocjując umowy z dostawcami i podnosząc ceny przerzucając koszt na konsumenta.Dlatego naszym zdaniem wpływ podatku będzie neutralny na wycenę Eurocash i Jeronimo Martins - czytamy.

KOMENTARZE: (1)

Wypowiedz się! Twoja opinia jest ważna!

  • Jasiu 01-08-2016, 10:20:
Zawsze Eurocash był detalistą, hurtem nigdy nie potrafili zarządzać. Za środki Jeronimo rozwój - rzecz nie bardzo trudna. Akwizycje, to jedno co trzyma ich w grze. Przyszłość EC to sklepy i swoje magazyny logistyczne, cały detal polski w rekach obsługi logistycznej obok Biedronki. Czyli handel portugalski jako dominat, sterowany za kasę Jeronimo. Wszyscy pamiętamy opowieści o obronie drobnych detalistów i zapewnienia o konkurowaniu z Biedronką. Co prawda łamaną polszczyzną, ale jak brzmiało😂 !!! Konkurować ze spółką matką ? Kto się dał nabrać, niech obgryza paznokcie.....

Zobacz wszystkie komentarze (1)

PARTNER SERWISU
REKLAMA

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


REKLAMA
Oferty pracy (24 017) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 331)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 663)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

REKLAMA

POLECAMY W SERWISACH