Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Emperię czekają poważne nakłady inwestycyjne

  • dlahandlu.pl
  • Autor: dlahandlu.pl
  • Data: 20-03-2014, 11:31

Espirito Santo Investment Bank, w raporcie z 19 marca, obniża rekomendację dla spółki Emperia z Kupuj do Neutralnie, w związku z rozczarowującymi wynikami za VI kwartał 2013, budzącymi obawy o niższą od wcześniej zakładanej efektywność własnej logistyki (uruchomionej w połowie zeszłego roku) oraz utrzymującą się dużą konkurencją na rynku.

Nowa cena docelowa akcji to 67,5 zł (obniżka o 19 proc.), co daje jedynie 8 proc. potencjał wzrostowy. Maria Mickiewicz, analityk Biura Maklerskiego Espirito Santo Investment Bank, zwraca uwagę, że szczegóły dotyczące kosztów logistyki w VI kwartale oraz cele stawiane przez spółę, jeśli chodzi o poprawę rentowności, prowadzą do obniżenia założeń poprawy wyników w tym i kolejnych latach. Na skutek obniżenia prognozy zysku EBITDA na ten rok do poziomu 77 mln zł, obecna wycena spółki na wskaźniku EV/EBITDA prawie 10x nie wydaje się już atrakcyjna w zestawieniu z porównywalnymi spółkami zagranicznymi.

Analitycy zwracają uwagę, że plan przyspieszonego otwierania nowych sklepów, planowane nakłady kapitałowe na zmianę wystroju sklepów, wraz z wyższymi od wcześniej zakładanych wydatkami na nieruchomości, powinny w najbliższych latach skutkować dość poważnymi nakładami inwestycyjnymi (88 mln zł w 2014 roku oraz 93 mln zł w 2015). Ponadto, analitycy zauważają, że operacyjne przepływy pieniężne za 2013 rok były poprawione pewnymi jednorazowymi zdarzeniami na kapitale obrotowym, jednocześnie zakładając, że w 2014 trend ten powinien się odwrócić. Dlatego analitycy oczekują, że solidna pozycja gotówkowa netto z końca 2013 (191 mln zł) spadnie do 113 mln zł na koniec roku 2014 oraz do 81 mln zł na koniec roku 2015.

Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PARTNERZY SERWISU

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (22 820) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 271)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH