REKLAMA

Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

REKLAMA

Kiepskie prognozy dla Biedronki. Analitycy: Dyskonter musi poszerzyć asortyment!

  • Autor: portalspozywczy.pl
  • Data: 02-08-2014, 11:19
Kiepskie prognozy dla Biedronki. Analitycy: Dyskonter musi poszerzyć asortyment!
Od czasu wybuchu wojny cenowej w czerwcu ubiegłego roku, zwiększona kampania promocyjna Biedronki spowodowała spadek marż o 80 punktów bazowych. fot. Biedronka

Analitycy Banku Espirito Santo Investment Banc (BESI) obniżyli rekomendację dla Jeronimo Martins oraz wycenę akcji spółki z powodu kiepskich prognoz dla należącej do JM sieci dyskontów Biedronka.

REKLAMA

W raporcie z 30 lipca 2014 roku analitycy obniżyli rekomendację dla Jeronimo Martins do sprzedawaj z neutralnie. Cena docelowa to według BESI to 9,90 EUR za akcję JM. Jej obniżka z 11,0 EUR to efekt przede wszystkim niższych prognoz dla Biedronki.

- Wraz z kolejnymi kiepskimi wynikami Jeronimo Martins (JM) ogłosił, że biorąc pod uwagę zażartą konkurencję na rynku i silne trendy deflacyjne w segmencie żywności, spodziewa się obecnie, że marża EBITDA w całym 2014 roku spadnie podobnie jak w pierwszym półroczu 2014 (czyli o 55 punktów bazowych) - czytamy w informacji BESI.

Analitycy BESI oczekują, że spółka przerzuci te koszty w większości na Polskę.

- Bardzo słabe wyniki porównywalne Biedronki w drugim kwartale (+0,3% lub -1,7% z wyłączeniem Wielkanocy) wywierają silną presję na Jeronimo Martins, by podnosić ceny i wprowadzać zmiany w ofercie komercyjnej - podano.

Analitycy BESI obawiają się jednak, że główne czynniki stojące za gwałtownym spowolnieniem w Polsce w ujęciu porównywalnym (deflacja cen żywności, konkurencja i kanibalizacja marek) mogą nie zostać zneutralizowane poprzez planowany reset marż, w związku z czym w bardzo ograniczony sposób przyczyni się on do poprawy wyników porównywalnych.

Nowa prognoza JM zakłada znaczący wzrost poprawy wskaźnika ceny do marży w przypadku Biedronki. Analitycy BESI zakładają obecnie jego wzrost o 70 punktów bazowych w 2014 roku (wobec wcześniejszych 35 punktów) i dalsze 35 pb w 2015 (z wcześniej szacowanych pięciu punktów), bo reset marż w drugiej połowie 2014 powinien się również przełożyć na pierwsze półrocze 2015.

Analitycy nie są jednak pewni, czy te dodatkowe wysiłki wystarczą do ożywienia wzrostu porównywalnego.

- Po pierwsze należy pamiętać, że od czasu wybuchu wojny cenowej w czerwcu ubiegłego roku, zwiększona kampania promocyjna Biedronki spowodowała spadek marż o 80 punktów bazowych, ale sprzedaż porównywalna wciąż zwalnia. Po drugie, deflacja cen żywności w Polsce pogłębia się i jeżeli Biedronka i jej konkurenci nadal będą obniżali ceny, sytuacja ta raczej się nie zmieni. Po trzecie, nieustanna ekspansja sklepów Biedronki zaczyna pożerać jej własne placówki, bo ograniczony asortyment może być przeszkodą do zwiększenia udziału w wydatkach Polaków - mówi Maria Mickiewicz, analityk sektora spożywczego z warszawskiego oddziału BESI.

Można się spodziewać, że trwająca analiza oferty komercyjnej Biedronki pozwoli jej dotrzeć do szerszego grona konsumentów (np. poprzez wprowadzenie nowych kategorii i poluzowanie limitu tysiąca SKU), jednak proces ten będzie powolny. Niemniej tempo rozwoju Biedronki raczej nie wyhamuje znacząco przed rokiem 2017, bo jej zwroty krańcowe są wciąż dość atrakcyjne.

 

KOMENTARZE: (3)

Wypowiedz się! Twoja opinia jest ważna!

  • qwerty 19-08-2014, 17:25:
wole zakupy w lidlu.. lepszy asortyment a biedronka kojarzy mi się z brudem
  • qwaskl 04-08-2014, 13:15:
A to nie ten Bank co jest na skraju bankructwa? I rząd Portugalii dał mu 4,5 mld dolarów zapomogi. Faktycznie znają się na rzeczy.
  • doc54 03-08-2014, 23:06:
Cóż za słowno - ekonomiczny bełkot. Gdyby nie tytuł artykułu, to nie wiadomo o co w nim chodzi.

Zobacz wszystkie komentarze (3)

PARTNER SERWISU
REKLAMA

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


REKLAMA
Oferty pracy (11 967) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 331)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 664)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

REKLAMA

POLECAMY W SERWISACH