Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Tradis wciąż obciąża Eurocash. Drugie półrocze może być lepsze

  • Autor: portalspozywczy.pl
  • Data: 03-10-2014, 14:19
Tradis wciąż obciąża Eurocash. Drugie półrocze może być lepsze
Luis Amaral, prezes Grupy Eurocash

Zdaniem analityków DM PKO BP, drugie półrocze powinno być dla Eurocash lepsze od pierwszego, choć Tradis wciąż notuje słabe wyniki. Wskazują oni na możliwość zmian w sieci franczyzowej Delikatesów Centrum.

- Wobec niewielkiej podaży aktywów handlowych Eurocash zdecydował się na zakup 50 proc. udziałów w swoim największym franczyzobiorcy Delikatesy Centrum (około 15 proc. udział w sprzedaży). Wpływ tej pojedynczej transakcji na wyniki będzie niewielki, lecz spółka jest gotowa powiększać swój udział we własnej franszyzie jeśli znajdą się ku temu okazje. W efekcie może to oznaczać początek likwidacji systemu franszyzowego Delikatesów Centrum i wejście w segment Detaliczny - napisali analitycy DM PKO BP w raporcie.

Sądzą oni, że dla grupy Eurocash drugie półrocze może być nieco lepsze od pierwszego, choć będzie to głownie zasługą niskiej bazy z zeszłego roku (Tradis utracił kontrakt z siecią Stokrotek od połowy 2013). Ze względu na wzrost sprzedaży w segmencie Cash & Carry i Delikatesów Centrum spodziewają się, że sprzedaż w drugim półroczu 2014 roku może rosnąć o około 4 proc. rdr. Możliwy jest też niski jednocyfrowy wzrost zysku operacyjnego EBIT, w porównaniu z dwucyfrowym spadkiem w 1 półroczu 2014.

Analitycy wskazują na ciągle słabe wyniki Tradisu.- W spółce trwają wysiłki nad poprawą rentowności Tradisu, choć w naszych przewidywaniach nie uwzględniamy na razie istotnej poprawy wyników. Drugi kwartał 2014 był czwartym z kolei, kiedy wyniki tej spółki zależnej znacznie spadły, czego bezpośrednią przyczyną była utrata sprzedaży do Stokrotek i w konsekwencji niższa efektywność logistyki - oceniają analitycy.

Wskazują oni ponadto, iż przy skonsolidowanych przychodach będących w stagnacji spółka nie generuje już gotówki z kapitału obrotowego, a w pierwszym półroczu dopłata do kapitału wynosiła 35 mln zł. W efekcie, przyhamowany został spadek zadłużenia netto, które na koniec półrocza szacowane jest na 754 mln zł.

DM PKO BP, ze względu na słabsze rezultaty Tradisu, obniżył prognozy rentowności od 2015 roku. Po wycenie akcji, analitycy podwyższyli rekomendację do „trzymaj" ze „sprzedaj".

Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE: (5)

Wypowiedz się! Twoja opinia jest ważna!

  • Agata 10-10-2014, 23:42:
co bardziej rozgarnięci ludzie z Tradis odeszli do Emperii, a Eurocash został z odpadami, których się trzyma kurczowo, bo wydaje mu się że oni coś wiedzą o handlu. to ich pogrąża.
  • G 06-10-2014, 09:29:
Łatwo zrzucać na Tradis błędy Eurocashu w dystrybucji i brak logiki handlowej.
  • gość 04-10-2014, 22:07:
Niech autor tego artykułu zdecyduje się o czym pisze - franszyza czy franczyza - bo to dwie różne definicje.

Zobacz wszystkie komentarze (5)

PARTNERZY SERWISU

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (22 015) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 271)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH