- Największe ryzyko dla naszej wyceny związane jest z ewentualnym znacznym pogorszeniem sytuacji na rynku handlu FMCG. Wpływać na to może oczekiwane spowolnienie gospodarcze oraz dalszy wzrost konkurencyjności w branży. Oba te czynniki dotyczą jednak wszystkich podmiotów działających na tym rynku. W naszej ocenie branża dystrybucji żywności jest relatywnie odporna na kryzys, a Eko Holding należy do najtańszych spółek z tej branży notowanych na polskim rynku - oceniają analitycy.

- Pozostając ostrożnym co do możliwości wzrostu sprzedaży obecnej sieci Eko Holding, sądzimy że 2011 rok jest najsłabszym w historii spółki. W 2012 roku oczekujemy poprawy wyników związanej z działaniami podjętymi przez zarząd, jak również z pozytywnym efektem włączenia do grupy spółki Niwex. Zwracamy uwagę, że prezentowany w raporcie na 2012 rok niemal 20-proc. wzrost sprzedaży to w dużym stopniu efekt konsolidacji nowych spółek, w znacznie mniejszym - wzrostu sprzedaży wynikającego z nowych otwarć - dodali.

Analitycy Trigon DM, w raporcie z 14 grudnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Eko Holding od zalecenia "kupuj", ustalając cenę docelową akcji spółki na 5,8 zł. Rekomendację wydano przy kursie spółki na poziomie 4,5 zł.

Prognozy analityków Trigon DM dla Eko Holding zakładają w 2011 roku 1,496 mld zł przychodów, 16,3 mln zł zysku operacyjnego oraz 8,5 mln zł zysku netto. W 2012 roku wielkości te mają wynieść kolejno: 1,782 mld zł, 28,5 mln zł oraz 18,1 mln zł, a w roku 2013: 1,865 mld zł, 32,6 mln zł oraz 21,7 mln zł.

Trigon DM podał, że jego prognozy nie uwzględniają ewentualnych kolejnych przejęć, na które spółka ma około 20 mln zł pozyskanych z ubiegłorocznej emisji akcji.