REKLAMA

Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

REKLAMA

DM PKO BP: Amrest kontynuuje dobrą passę rozwojową

  • Autor: www.portalspozywczy.pl / DM PKO BP
  • Data: 18-07-2016, 15:50
DM PKO BP: Amrest kontynuuje dobrą passę rozwojową
fot. materiały prasowe / Toshiba

- Amrest kontynuuje dobrą passę rozwojową i sądzimy, że silne rynki konsumpcyjne, na których spółka działa, pozwolą zwiększyć EBITDA w bieżącym roku o ponad 20%. Intensywny rozwój organiczny (plany 140 nowych otwarć) i akwizycyjny (zakup Starbucks Deutschland) w 2016 roku powoduje, że Amrest pokaże jednak w tym okresie ujemne przepływy pieniężne i zwiększy zadłużenie. Podnosimy cenę docelową do 276,8 zł na akcję i utrzymujemy rekomendację "Kupuj" - napisał DM PKO BP w raporcie.

REKLAMA

Jak czytamy w raporcie, spółka AmRest zapowiedziała znaczne przyspieszenie otwarć restauracji w 2016 roku i chce dodać 140 nowych lokali. W 2015 roku spółka dodała netto 83 lokale. Amrest celuje głównie w rynki CE3 (Polska, Czechy, Węgry), gdzie będzie rozwijała marki Starbucks, Pizza Hut i KFC, Rumunię (Starbucks), Hiszpanię (La Tagliatella), oraz Chiny z marką Blue Frog. Łącznie z zakupionymi restauracjami Starbucks w Niemczech spółka powiększy swój portfel o rekordowe 275 lokali. W 2017 roku analitycy spodziewają się powiększenia sieci o 107 restauracji.

- Oczekujemy, że około 35% przychodów i 40% EBITDA w 2016 r. Amrest wygeneruje na rynku polskim. Polski rynek w dalszym ciągu prezentuje się bardzo interesująco – w 2015 r. sprzedaż detaliczna w barach i restauracjach wzrosła o 6,8%, a dzięki wyższej dynamice wynagrodzeń oraz programowi 500+ spodziewamy się jeszcze wyższej dynamiki w tym roku - czytamy w raporcie.

Starbucks Deutschland to przejęta sieć jest w przededniu działań restrukturyzacyjnych i Amrest wierzy, że uda się poprawić jej rentowność, choć proces ten zajmie zapewne kilka lat. W 2016 roku spółka nie będzie otwierała nowych restauracji w Niemczech, a niewielkiej liczby otwarć (około 10) można spodziewać się w 2017 r. - Konsolidacja niemieckiej sieci, ze względu na jej niską rentowność (4,4% w 2015 r.), przyczyni się do lekkiego rozwodnienia marży EBITDA w 2016 r. - podano.

DM PKO BP spodziewa się, że nakłady inwestycyjne Amrest wyniosą w tym roku blisko rekordowych 600 mln zł, co spowoduje konieczność finansowania ich kapitałem zewnętrznym. - Przewidujemy, że dług netto na koniec 2016 r. wzrośnie do ponad 1 mld zł, choć ze względu na pozytywną dynamikę EBITDA, wskaźnik długu netto/EBITDA nie przekroczy 2.0x - podano w raporcie.

- W 2016 roku oczekujemy, że spółka wygeneruje 524 mln zł EBITDA, a w 2017 roku EBITDA osiągnie 600 mln zł. Nasz zaktualizowany model DCF pokazał wartość 276,8 zł na akcję, jako nową cenę docelową dla akcji spółki. Utrzymujemy rekomendację Kupuj dla akcji Amrest - dodano.

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


REKLAMA
Oferty pracy (26 202) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 331)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 664)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

REKLAMA

POLECAMY W SERWISACH