Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

DI BRE obniżyło rekomendację CEDC do 13,8 zł

  • Autor: ISB
  • Data: 27-01-2012, 17:04

Analitycy DI BRE obniżyli rekomendację dla producenta alkoholi CEDC do "trzymaj", a wycenę do 13,8 zł z z 36,8 zł wcześniej, wynika z raportu datowanego na 23 stycznia.

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 13,1 zł. W piątek ok. godz. 16.30 za akcję spółki płacono 12,84 zł.

„CEDC rozczarowało prognozami na 2011, spółka przez niższe wolumeny w Rosji, niższe ceny w Polsce oraz przez wzrost cen spirytusu obcięła swoje prognozy EPS o -61% do 0,25-0,45 USD. Słabe oczekiwania na 4Q11 były dla nas zaskakujące, ponieważ porównywalny 4Q10 był już nieudany. Spodziewaliśmy się na koniec 2011 dodatnich wolumenów w Rosji (w 4Q2010 spółka miała problemy z produkcją i sprzedażą ze względu na brak znaków akcyzowych). Spodziewaliśmy się wyższej dynamiki sprzedaży w Polsce ze względu na wprowadzaną w końcówce 2010 Żubrówkę Białą, której marketing obniżył sprzedaż i marże. Dodatkowo spadek cen zbóż, który nastąpił od 2Q/3Q11 nie przełożył się na spadek cen spirytusu. Nasza nowa prognoza na 2011 EPS 0,21 USD jest poniżej prognozy Zarządu. W 2012 spodziewamy się dalszego spadku rynku i nie zakładamy spadku cen spirytusu. Ryzykowny pozostaje poziom długu w CEDC (9,0x EBITDA 2011), jednak nie jest to nowy problem i spodziewamy się, że spółka zroluje dług lub podniesie kapitał" - czytamy w raporcie.

Analitycy zaznaczyli, że pozytywne dla CEDC mogą być negocjacje w sprawie zwiększenia zaangażowania nowego akcjonariusza. Russian Standard pomógłby w finansowaniu i w działalności na rynku rosyjskim, gdzie CEDC sobie nie radzi. Jeśli Russian Standard i Rada Dyrektorów dojdą do porozumienia, będzie to miało pozytywny wpływ na wycenę rynkową spółki. Rozmowy miały się zakończyć jeszcze w 2011r.

Podobał się artykuł? Podziel się!

WIĘCEJ INFORMACJI

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (20 478) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 263)


Polecane oferty


Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH