Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Naturalnymi liderami procesu konsolidacji poprzez przejęcia będą - Agros Nova, Hortex, Kofola

  • Autor: portalspozywczy.pl
  • Data: 22-10-2010, 13:23
Naturalnymi liderami procesu konsolidacji poprzez przejęcia będą - Agros Nova, Hortex, Kofola

- Muszę przyznać, że wszystkich zaskoczyła wysoka wycena Wedla, bo z całym szacunkiem dla tej marki, nie była ona w ostatnich latach wiodącym graczem na rynku - mówi w rozmowie z serwisem portalspozywczy.pl Marek Dojnow, prezes firmy doradczej Fidea.

(...) 

W tym roku firmy i konsumenci mocniej odczuwają skutki kryzysu w niż rok temu.

Już od połowy 2009 r. na rynku przybywało bezrobotnych, oni - tak jak wspominałem - zamiast odkładać pieniądze z odpraw na czarną godzinę, chętnie je wydawali. To spowodowało, że w 2009 r. specjalnie nie odczuliśmy dekoniunktury i jako gospodarka zanotowaliśmy ten „wyjątkowy" na skalę Europy wzrost gospodarczy.

Co ciekawe, w tym roku branża spożywcza się także broni. Jednak wszyscy na rynku są zaskoczeni, że nie jest on znacząco lepszy niż 2009 r. W branży spożywczej większe firmy takie jak: Maspex, Agros Nova, Kofola Hoop, dają sobie radę dużo lepiej niż mniejsi gracze. Tym firmom rok do roku sprzedaż nie spadnie, wyniki EBITDA i netto - będą nieco lepsze niż przed rokiem - a to , za sprawą mądrej polityki tych graczy. Mniejsze firmy mają jednak spore problemy.

To przekłada się na wzrost atrakcyjności tej branży w oczach potencjalnych inwestorów?

Dobra sytuacja sektora spożywczego, który obronną ręką wyszedł z kryzysu, spowodowała, że atrakcyjne aktywa w sektorze żywnościowym często sprzedają się za wyceny z piku wycen z roku 2007.

Być może Agros Nova nie jest tu najlepszym przykładem, ponieważ moim zdaniem wycena tej spółki była o około jedną EBITDĘ za niska.
Gdy jak popatrzymy jednak na firmę Wedel, to został on sprzedany za około 15 razy EBITDA - jest to wycena porównywalna z najwyższymi wycenami choćby takich aktywów jak luksusowa belgijska czekolada Godiva.

Muszę przyznać, że wszystkich zaskoczyła wysoka wycena Wedla, bo z całym szacunkiem dla tej marki, nie była ona w ostatnich latach wiodącym graczem na rynku. Jeśli sprzedaje się wiodącego gracza, to osiąga się za niego premię w wycenie.

Rozmów „na szczycie" nt. topowych marek będzie więc coraz więcej?

Od początku tego roku twierdziłem, ze będzie to rok konsolidacji. Kryzys ma to do siebie, że tworzy pewną lukę między oczekiwaniami cenowymi właściciela a wyceną kupującego.

Dlaczego tak jest? Właściciele żyją jeszcze wycenami z roku 2007. Kilkanaście miesięcy kryzysu zweryfikowało je znacząco w dół. Po wielu latach prowadzenia, rozwijania danego biznesu właścicielom, ciężko jest się pogodzić, że kilka miesięcy może zdmuchnąć istotny procent wyceny często całego dorobku życia.

SPÓŁKI SEKTORA SPOŻYWCZEGO NA GPW

KFLKofola SA

KOMENTARZE: (1)

Wypowiedz się! Twoja opinia jest ważna!

  • xxx 22-10-2010, 14:44:
Jak słucham takich ludzi to aż mnie krew zalew.... Człowiek ocenia sytuacje spółek o których nie ma pojęcia, mówi o ich wycenach a nie wspomina że np. hoop na działania w 2010 roku musiał brać kredy bo nie był w stanie wygospodarować środków na działania promocyjne lub że 70 % jego obrotu to marki prywatne, dyskontowe na których marża jest minimalna.
Kabaret.....

Zobacz wszystkie komentarze (1)

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (20 475) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 269)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH