Partnerzy portalu
partner portalu partner portalu partner portalu partner portalu
Owoce i warzywa

Ekspert o Horteksie: Argan Capital od lat poszukuje formuły wyjścia z tej inwestycji

- Saga dotycząca sprzedaży Horteksu przeżywa swoją kolejną odsłonę, związaną tym razem z determinizmem finalizacji inwestycji przez fundusz Argan Capital. Mniej, czy bardziej intensywne próby poszukiwania formuły wyjścia z tej inwestycji przez właściciela ponawiane są od lat, by nie powiedzieć dekad. Zawsze z tym samym skutkiem. Przy czym argumentem rozstrzygającym jest nie tylko poziom cenowy potencjalnej transakcji, ale nade wszystko stała marginalizacja udziałów rynkowych firmy, a co za tym idzie spadek jej wartości - mówi serwisowi portalspozywczy.pl, Zbigniew Mendel, prezes Mendel Company.

Ekspert o Horteksie: Argan Capital od lat poszukuje formuły wyjścia z tej inwestycji
fot. materiały prasowe

Zdaniem Zbigniewa Mendela próba sprzedaży całej firmy (mrożonki + soki) jednemu nowemu właścicielowi, to zadanie niewykonalne od lat, a teraz z dużym prawdopodobieństwem nawet nie brane pod uwagę. Konsekwencją tego jest pytanie o to, w której części biznesu pozostanie znak handlowy, jako kluczowa wartość potencjalnej transakcji.

- Odrębną kwestią wymagającą rozważenia są przyczyny marginalizacji rynkowej pozycji Hortexu, zwłaszcza w sokach i napojach. Sprowadzanie wszystkiego do twierdzenia, że lider z takim udziałem zawsze będzie już tylko tracił jest niewątpliwie nadinterpretacją. Wystarczy pobieżna choćby analizy drogi rozwojowej Maspexu – wskazywanego jak jednego z potencjalnych inwestorów – aby zadać pytanie o zasadność realizowanej przez Hortex strategii, jako przyczyna erozji pozycji rynkowej firmy - dodaje ekspert.

W odniesieniu do mrożonek, kwestia jest wcale nie mniej skomplikowana. - Trudna sytuacja na rynku rosyjskim, od którego wyniki Horteksu przez lata były uzależnione, aktywność krajowej konkurencji z Iglotexem na czele,  wreszcie niejasna strategia oraz konflikt w właścicielami firmy REN, który z pewnością zostanie zdyskontowany w cenie potencjalnej transakcji, to strategiczne znaki zapytania, nie tyle transakcji, co jej poziomu cenowego - wylicza Mendel.

Kto mógłby być stroną potencjalnej transakcji, nowym właścicielem Hortexu?

- Może nim być potencjalnie zarówno inwestor branżowy, jak i finansowy. Wśród branżowych – z zastrzeżeniem, że znalezienie jednego nabywcy aktywności sokowo – napojowej i mrożonkowej może być bardziej niż trudne – szczególne synergie mogłyby wystąpić między Hortexem, a Iglotexem/Pentą w mrożonkach. Taka transakcja istotnie zmieniałaby krajowy rynek mrożonek. Także Maspex – szczególnie w odniesieniu do soków, a może i mrożonek, ma know – how do przejęcia marki Hortex. Oczywiście zawsze w transakcji mogą uczestniczyć gracze globalni lub regionalni. Kluczową kwestią pozostanie wycena Horteksu i poziom cenowy potencjalnej transakcji, na tle atrakcyjności biznesowej firmy. W tej ostatniej sprawie, pozycja właścicieli Horteksu zdaje się nie być do końca komfortową - mówi Zbigniew Mendel.

 

Podobał się artykuł? Podziel się!

więcej informacji:

Mendel Company RSS ALERT    /    Zbigniew Mendel RSS ALERT    /    Hortex RSS ALERT    /    Grupa Hortex RSS ALERT    /    Hortex Holding RSS ALERT    /    Hortex sprzedaż RSS ALERT    /    Argan Capital RSS ALERT

KOMENTARZE (1)

  • Rywal 2017-07-11 16:37:43
    faktycznie ekspert:) Gdyby naprawdę chcieli sprzedać to by sprzedali. co do udziałów w rynku soków to ostatni czas jest dla nich akurat dobry i rynek odczuwa aktywności Hortexu

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 52.55.186.225
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum

portale w grupie

subskrybuj portalspozywczy.pl

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku



Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


NEWSLETTER

Zamów newsletter z najciekawszymi i najlepszymi tekstami naszego portalu.

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.