Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Drugi kwartał na GPW: wkrótce można spodziewać się przesilenia

  • Autor: Jacek Rzeźniczek, główny analityk Secus Asset management SA
  • Data: 03-07-2008, 10:00

Drugi kwartał 2008 roku nie poprawił nastroju ani na warszawskiej giełdzie, ani też na rynku globalnym. Spadki były jeszcze bardziej dotkliwe niż w pierwszych miesiącach roku, a końca bessy na razie nie widać - pisze Jacek Rzeźniczek, główny analityk Secus Asset management SA.

Wydawało się, że fatalna koniunktura z jaką mieliśmy do czynienia w pierwszym kwartale, w kolejnych miesiącach zdoła przynajmniej wyhamować. Nigdy bowiem w dotychczasowej historii GPW spadek indeksów nie utrzymywał się dłużej niż przez trzy kolejne kwartały. Ostatni kwartał przedłużył sekwencję spadku do czterech kolejnych kwartałów, pogłębił spadek głównego indeksu giełdy WIG20 o 13,1 proc. Szeroki rynek mierzony indeksami mWIG40 i sWIG80 stracił odpowiednio 21,2 proc. oraz 19,3 proc. Od początku roku WIG20 spadł już o 25,0 proc., a mWIG40 o 34,2 proc. Tak słabej koniunktury na naszej giełdzie nie było od 1994 roku.

Na rynku globalnym drugi kwartał również nie należał do miłych, jednak skala osłabienia była znacznie mniejsza.

Wyraźna słabość naszego rynku w porównaniu do rynków rozwiniętych wynika m.in. z dalszego odwrotu kapitału od inwestycji w krajowe TFI, które wcześniej były siłą napędową hossy, a obecnie ich rola jest dokładnie odwrotna. Od początku roku inwestorzy wycofali z funduszy blisko 17 mld zł. W ciągu siedmiu kolejnych miesięcy wartość wycofanych środków przekroczyła 19 mld zł. Jest to więc proces, który może się jeszcze przeciągnąć w czasie, ponieważ banki w obecnej sytuacji wykazują znacznie większe zainteresowanie sprzedażą lokat bankowych i produktów strukturyzowanych niż jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych.

Głównym zmartwieniem inwestorów na świecie pozostają zmiany na rynkach surowcowych, przede wszystkim dalszy silny wzrost cen ropy. Rośnie przez to ryzyko globalnej inflacji, która może zagrozić światowej gospodarce. Pojawiają się szacunki, że utrzymanie cen ropy do końca roku na poziomie 140 USD za baryłkę spowoduje wzrost inflacji konsumenckiej do poziomu 6 proc. w USA i 4 proc. w Europie.

Ostatnie dane makroekonomiczne opisujące stan rodzimej gospodarki wciąż są dobre. Jednak publikowany przez Bureau for Investments and Economic Cycles (BIEC) Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury (WWK), informujący z wyprzedzeniem o przyszłych tendencjach w polskiej gospodarce w czerwcu spadł po raz trzeci z rzędu. Jest to wyraźny sygnał nadchodzącego spowolnienia gospodarczego. Swój lokalny szczyt wskaźnik osiągnął w czerwcu ubiegłego roku i od tego czasu perspektywy na dalszy dynamiczny wzrost z miesiąca na miesiąc były coraz gorsze.

WIĘCEJ INFORMACJI

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PARTNER SERWISU

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (22 451) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 270)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH