Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Sierpień na GPW: Korekta po silnym odbiciu

  • Autor: Jacek Rzeźniczek, główny analityk Secus Asset Management
  • Data: 08-09-2008, 14:37

Po bardzo silnej drugiej połowie lipca, sierpień przyniósł spadek indeksów giełdowych. Wydaje się jednak, że to pogorszenie nastroju tym razem nie musi oznaczać powrotu do bessy - pisze Jacek Rzeźniczek, główny analityk Secus Asset Management.

Główny indeks giełdy WIG20, który od początku roku stracił najmniej spośród oficjalnych indeksów GPW, w sierpniu okazał się najsłabszym banchmarkiem. W skali miesiąca stracił 5,6 proc., choć w krytycznym momencie podczas przedostatniej sesji miesiąca tracił nawet 9,4 proc. Indeks szerokiego rynku WIG po lipcowym wzroście o 3,1 proc., w sierpniu spadł o 4,5 proc., ale podobnie jak w przypadku WIG20 spadek został powstrzymany wyraźnie powyżej lipcowego dna. Ponownie spadły również indeksy spółek średnich i małych. Po raz pierwszy od wielu miesięcy zachowały się jednak silniej w stosunku do WIG20. Pierwszy z nich mWIG40 stracił na wartości 4,2 proc., drugi sWIG80 już tylko 2,3 proc. Liderem spadku okazał się sektor paliwowy. Subindeks WIG-paliwa spadł o 10,1 proc. głównie za sprawą PKN Orlen (-10,2 proc.) oraz PGNiG (-12,5 proc.). Pierwszej ze spółek taniejąca ropa uderzy w wynik za III kwartał na skutek konieczności przeszacowania zapasów. Druga rozczarowała inwestorów wynikami drugiego kwartału, a dodatkowo rynek obawia się, że spółce może zaszkodzić wzrost napięcia politycznego na linii Warszawa - Moskwa wywołany konfliktem w Gruzji.

W pierwszej połowie miesiąca rynek poddał się klasycznej korekcie, która po wcześniejszym silnym wzroście zdecydowanie się należała. W czasie jedenastu sesji wzrostu w drugiej połowie lipca WIG20 zyskał przecież 14,8 proc., co doprowadziło część wskaźników technicznych do poziomów nie notowanych od października ubiegłego roku. Nic więc dziwnego, że po tak silnym wzroście popyt w końcu przykręcił kurek z gotówką, a inwestorzy przystąpili do realizacji krótkoterminowych zysków. Nie miały większego znaczenia ani dane makroekonomiczne, ani publikowane kwartalne raporty spółek, ani też narastający konflikt zbrojny w Gruzji. Roczna dynamika inflacji CPI wzrosła wprawdzie do poziomu +4,8 proc., ale odczyt ten był zgodny z wcześniejszymi prognozami Ministerstwa Finansów, a ponadto piąty z rzędu spadek opublikowanego dzień wcześniej przez BIEC Wskaźnika Przyszłej Inflacji (WPI) świadczy o słabnącej presji inflacyjnej w perspektywie kilku najbliższych miesięcy. Raporty kwartalne spółek z portfela indeksu WIG20 w większości przypadków zaskoczyły inwestorów pozytywnie, ale na wartości traciły akcje także tych, które opublikowały wyniki znacznie przewyższające konsensus prognoz. Z kolei konflikt zbrojny w Gruzji nie wywarł większego wpływu nawet na rynek ropy, a co dopiero na rynki akcji, nie licząc oczywiście Rosji, gdzie główną przyczyną spadków były jednak spadające ceny surowców. Można zatem przyjąć, że spadek na giełdzie w pierwszej połowie sierpnia nikogo nie zaskoczył, a tym samym specjalnie nie zmartwił.

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PARTNER SERWISU

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (21 472) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 270)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH