Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Silne pogorszenie koniunktury w polskim przetwórstwie

  • Autor: Credit Agricole
  • Data: 02-05-2016, 13:32
Silne pogorszenie koniunktury w polskim przetwórstwie
Jakub Olipra z Credit Agricole Bank Polska fot. CA

Wskaźnik koniunktury w polskim przetwórstwie przemysłowym (PMI) spadł do 51,0 pkt. w kwietniu z 53,8 pkt. w marcu, kształtując się znacząco poniżej naszej prognozy (52,9 pkt.) i oczekiwań rynkowych (53,2 pkt.). W ujęciu miesięcznym spadek indeksu PMI w kwietniu (o 2,8 pkt.) był drugim najgłębszym od listopada 2009 r. – informują ekonomiści banku Credit Agricole.

Zdaniem ekonomisty Jakuba Olipry, tak silne pogorszenie koniunktury w polskim przetwórstwie jest dużą niespodzianką w świetle odnotowanej w kwietniu wyraźnej poprawy nastrojów w niemieckim przetwórstwie i jedynie niewielkiego ich pogorszenia w strefie euro.

Odnotowane w kwietniu pogorszenie koniunktury w polskim przetwórstwie miało szeroki zakres – złożył się na nią spadek wszystkich pięciu jego składowych (nowe zamówienia, zatrudnienie, bieżąca produkcja, prędkość dostaw i zapasy pozycji zakupionych).

 W strukturze kwietniowego wskaźnika PMI na szczególną uwagę zasługuje silny spadek składowej dla nowych zamówień do poziomu nieznacznie przekraczającego 50 pkt. (najniżej od września 2014 r.), co sygnalizuje stagnację zamówień ogółem w przetwórstwie.

Wyraźnemu obniżeniu uległa również składowa dla nowych zamówień w eksporcie, jednak jej poziom wskazuje na utrzymujący się umiarkowany wzrost popytu zewnętrznego. Oznacza to, że do wyhamowania wzrostu zamówień ogółem w największym stopniu przyczyniło się spowolnienie wzrostu zamówień krajowych. Spowolnienie to można w naszej ocenie wiązać głównie z utrzymującym się silnym spadkiem inwestycji publicznych, znajdującym odzwierciedlenie w załamaniu produkcji budowlano-montażowej odnotowanym w I kw. br.

Silne spowolnienie wzrostu nowych zamówień ogółem przyczyniło się do znaczącego obniżenia składowej dla bieżącej produkcji, co jest zgodne z naszym scenariuszem przewidującym niższą od konsensusu dynamikę produkcji przemysłowej w kwietniu (2,9% r/r wobec oczekiwań na poziomie 3,4%). Dzisiejsze dane o kwietniowym PMI w polskim przetwórstwie są również spójne z naszą prognozą spowolnienia dynamiki PKB w II kw. do 3,0% r/r wobec 3,2% w I kw. (wstępne dane o PKB w I kw. poznamy 13 maja).

W najbliższych miesiącach najważniejszym czynnikiem oddziałującym na nastroje w polskim przetwórstwie będzie koniunktura w strefie euro, w tym szczególnie w Niemczech. Struktura kwietniowego PMI dla niemieckiego przetwórstwa (wyraźne przyspieszenie wzrostu nowych zamówień ogółem i eksportowych) pozwala oczekiwać, że w kolejnych miesiącach wzrost popytu zewnętrznego będzie czynnikiem stabilizującym w koniunkturę w polskim przetwórstwie.

Opublikowane dziś wyraźnie gorsze od oczekiwań kwietniowe dane o koniunkturze w polskim przetwórstwie stanowią wsparcie dla naszego scenariusza stóp procentowych NBP (obniżka o 50 pb w lipcu br.). Tym samym są one lekko negatywne dla kursu złotego i pozytywne dla cen polskich obligacji.

Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PARTNER SERWISU

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (24 476) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 267)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH