Portalspozywczy.pl - portal branży spożywczej i handlu

Analitycy o wynikach Kernela: II połowa roku powinna przynieść poprawę

  • Autor: PAP
  • Data: 28-02-2014, 12:24

Kurs Kernela spada po publikacji raportu za II kwartał roku obrotowego, choć analitycy oceniają, że w podstawowej działalności spółka radzi sobie pozytywnie, szczególnie zwracają uwagę na marże w segmencie oleju słonecznikowego. Ich zdaniem II połowa roku powinna przynieść poprawę wyników.

Jak podkreśla Jakub Szopek z DM MBank, duży wpływ na wyniki miały zdarzenia jednorazowe: odpisy związane ze spadkiem cen zbóż oraz sprzedażą aktywów i nieruchomości.

W segmencie butelkowanego oleju słonecznikowego spółka osiągnęła rekordowe marże. Również pozytywnie wypadł segment oleju luzem. Cała ta działalność dała lepsze wyniki niż się spodziewaliśmy. W drugiej połowie roku pozytywne wyniki będzie pokazywała produkcja oleju. Spółka już zabezpieczyła surowiec. Jeśli chodzi o segment handlem zbożem, to od początku 2014 r. wyniki powinny się poprawiać, gdyż od 1 stycznia obowiązuje zwrot nadpłaconego VAT dla eksporterów zboża. Segment związany z produkcją rolną będzie słabszy, ze względu na niskie ceny zbóż - komentuje Szopek.

Michał Krajczewski z Raiffeisen twierdzi, że pomimo, iż odchylenie wyników od prognoz nie było tak duże w poprzednich kwartałach, Kernel ciągle notuje pogarszające się rdr rezultaty, ponadto obecny kryzys na Ukrainie nie sprzyja zarówno atmosferze wobec spółek z tego kraju, a osłabienie hrywny jest negatywne dla podmiotów posiadających dług w USD, a do takich zalicza się Kernel.

- W rachunku zysków i strat do niższych wyników przyczyniły się wyższe koszty sprzedaży (pomimo spadku przychodów) oraz wyższe o 22 mln USD pozostałe koszty operacyjne. Podobne rdr były również koszty finansowe, chociaż dług netto spadł o 14 proc. Pomimo straty na poziomie brutto, spółka wykazała ponad 7 mln USD podatku dochodowego. W rozbiciu na segmenty ciągle słabo prezentuje się segment oleju, gorsze rdr wyniki zaprezentował również segment handlu zbożem. Jedyny obszar notujący znacznie lepsze wyniki to przechowywanie zboża w silosach, którego EBITDA zwiększyła się w IV kwartale 3-krotnie - mówi Krajczewski.

Zdaniem Marcina Gątarza z Unicredit, wyniki spółki okazały się lepsze od oczekiwań, zwłaszcza w segmencie silosów oraz butelkowanego oleju słonecznikowego.

- Dobre marże uzyskano również w segmencie oleju słonecznikowego luzem. Core business wypada pozytywnie.
II połowa roku przyniesie poprawę, zwłaszcza w segmencie uprawy roli. Wciąż jest szansa na realizację prognoz na ten rok obrotowy.
Wyniki mogą wspierać kurs. Wydarzenia na Ukrainie i ich skutki makroekonomiczne, przede wszystkim osłabienie hrywny, mają marginalny wpływ na działalność Kernela. Reakcja kursu wynika raczej z awersji do ryzyka - dodaje.

SPÓŁKI SEKTORA SPOŻYWCZEGO NA GPW

KERKernel Holding SA

KOMENTARZE

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

SUBSKRYBUJ PORTALSPOZYWCZY.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu portalspozywczy.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku


Portal Spożywczy: dołącz do nas na Google+


Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


Oferty pracy (19 520) + DODAJ OFERTĘ



Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • hrk.pl
  • monsterpolska.pl
  • jobs4sales.pl
  • przedstawiciele.pl
  • jobexplorer.pl
  • jobexpress.pl
  • infopraca.pl
  • praca.pl
  • praca.pl
Oferty przetargów (2 782 271)


Polecane oferty


Oferty nieruchomości


Polecane oferty


Nasi partnerzy

  • www.industrial.pl
  • www.nportal.pl
  • tabelaofert.pl
Oferty komunikatów (397 662)


Polecane oferty

Nasz partner

  • www.komunikaty.pl
Obiekty konferencyjne

» Wyszukiwanie zaawansowane

POLECAMY W SERWISACH