Millennium DM zmniejszyła wycenę Kernela

• Autor: PAP
• Data: 14-09-2011, 12:32

• wydrukuj artykuł prześlij dalej komentarze (0)

Analitycy Millennium DM w raporcie z 8 września obniżyli cenę docelową akcji ukraińskiej spółki Kernel do 74,1 zł z 96,40 zł wcześniej i podtrzymali dla niej rekomendację "akumuluj". W dniu wydania raportu kurs akcji Kernela wyniósł 63,75 zł.

- Nasza wycena spółki zmniejszyła się znacząco w stosunku do ostatniego raportu, co spowodowane jest dwoma głównymi czynnikami. Wycena porównawcza zmniejszyła się na skutek sierpniowej korekty na rynkach akcji, natomiast najważniejszym powodem spadku wyceny metodą DCF był gwałtowny wzrost rentowności ukraińskich obligacji rządowych, która jest dla nas podstawą do wyliczenia stopy dyskontowej. W przypadku papierów o rocznym terminie zapadalności rentowność wynosi obecnie 10,7 proc. w porównaniu z 7,7 proc. w czerwcu. Uważamy jednak, że perspektywy spółki wciąż są dobre, w kolejnych latach możliwa jest kontynuacja dynamicznej poprawy wyników, a wskaźnik P/E'2011/2012 kształtuje się na poziomie 7,1" - napisano w raporcie Millennium DM.

Podobał się artykuł? Podziel się!