Haitong Bank: Nie doceniliśmy wpływu niedzielnego zakazu handlu na wyniki Biedronki
30 października Jeronimo Martins opublikuje wyniki III kwartału. Analitycy Haitong Bank spodziewają się spowolnienia wzrostu sprzedaży w Polsce w porównaniu z I półroczem br.
-
Źródło
- Prognozujemy wzrost sprzedaży o 5,4 proc., a EBITDA o 3,6 proc. Przewidujemy, że LfL Biedronki zwolni z 4,5 proc. w I półroczu do 1,8 proc. w III kwartale głównie z powodu niższej inflacji koszyka i większego wpływu zakazu handlu w niedziele. Wzrost powierzchni powinien zwiększyć sprzedaż o 2,8 punktu proc., ale kurs wymiany powinien obniżyć tę wartość o 1pp. Tym samym sprzedaż Biedronki powinna wzrosnąć zaledwie o 3,6 proc. w euro - komentuje Filipe Rosa, analityk Haitong Banku.
Analitycy spodziewają się w III kw. zysku Biedronki na poziomie 105 mln euro, obciążonego prowadzonym remodelingiem sklepów i niskim (1,8 proc.) wzrostem sprzedaży LfL. Jednocześnie przyznają, że nie docenili wpływu niedzielnego zakazu sprzedaży detalicznej w Polsce,
prawdopodobnie dlatego, że od marca do czerwca było niewiele dowodów na spowolnienie sprzedaży lub przesunięcie zakupów między kanałami. Jednak rzeczy zmieniły się w lecie, gdy Polacy stali się bardziej podatni na sprzedaż impulsową i mniej wrażliwi na ceny. W lipcu i sierpniu dało się wyraźnie zauważyć wzrost sprzedaży u małych detalistów, którzy są w stanie przejąć niedzielne zakupy klientów. Dlatego analitycy Haitong Bank obniżyła prognozy wzrostu sprzedaży LfL: do 3,4% w 2018 roku, 3,1% w 2019 roku i 2,6% w 2020, w porównaniu z 5%, 4% i 3% w poprzedniej analizie.
- Pomimo niskiej inflacji LfL oczekujemy, że marże EBITDA Biedronki pozostaną spłaszczone rdr. Jeśli chodzi o Hebe szacujemy, że sprzedaż przy stałym kursie walutowym wzrośnie o 25 proc., głównie dzięki 28-proc. wzrostowi średniej powierzchni sprzedaży. Straty EBITDA powinny spaść z 3,0 mln euro w III kwartale 2017 roku do 2,3 miliona euro w III kwartale br. Jeronimo Martins wykorzystuje więc rosnącą skalę tej sieci i przyspiesza tempo ekspansji, ale Hebe nadal odpowiada za zaledwie 1,2 proc. obrotów spółki - zauważa analityk.
Więcej na dlahandlu.pl.
Podobał się artykuł? Podziel się!
Materiał chroniony prawem autorskim - zasady przedruków określa regulamin.
oferta
zamów
korzyści
FAQ
