Rok konsolidacji?

Szukasz magazynu do wynajęcia. Zobacz ogłoszenia na PropertyStock.pl

- W tym roku konsumenci trochę mocniej odczuwają skutki kryzysu niż rok temu?

- W tym roku branża spożywcza się broni. Jednak wszyscy na rynku są zaskoczeni, że nie jest on znacząco lepszy niż 2009 r. Większe firmy, takie jak: Maspex, Agros Nova, Kofola Hoop, dają sobie radę dużo lepiej niż mniejsi gracze. Tym firmom rok do roku sprzedaż nie spadnie, wyniki EBITDA i zysk netto będą nieco lepsze niż przed rokiem.

- To przekłada się na wzrost atrakcyjności branży w oczach potencjalnych inwestorów?

- Dobra sytuacja sektora spożywczego, który obronną ręką wyszedł z kryzysu, spowodowała, że atrakcyjne aktywa w sektorze żywnościowym często sprzedają się za wyceny takie jak w dobrym roku 2007.

Być może Agros Nova nie jest tu najlepszym przykładem, ponieważ, moim zdaniem, wycena tej spółki była o około jedną EBITDĘ za niska. Gdy popatrzymy jednak na firmę Wedel, to został on sprzedany za około 15 razy EBITDA - jest to wycena porównywalna z najwyższymi wycenami, choćby takich aktywów jak luksusowa belgijska czekolada Godiva.