Inflacja spadła do 3,0% r/r w II dzięki niższym cenom paliw, energii i bazie statystycznej

Dwunastu uwzględnionych w ankiecie ISB ekonomistów oczekuje, że wskaźnik wzrostu cen i usług konsumpcyjnych (CPI) wyniósł w lutym 3,0% r/r. Prognozy oscylują w wąskim przedziale 2,9% a 3,2%, przy średniej na poziomie 3,03%. na takim samym poziomie szacuje styczniowy poziom wskaźnika resort finansów.

Podstawowym czynnikiem działającym pozytywnie na ceny w lutym jest wyższa niż w poprzednich miesiącach ubiegłoroczna baza statystyczna w cenach paliw. Ten fakt, w połączeniu ze spadkiem cen paliw w lutym 2010 r. z powodu silnego złotego, znacząco obniżyła ceny w sekcji "transport" i cały wskaźnik CPI w drugim miesiącu 2010 r. Antyinflacyjnie działały także ceny nośników energii, których ceny w bieżącym roku nie wzrosły tak mocno jak na początku roku 2009, a więc również statystycznie wpłynęły na obniżkę wskaźnika CPI. Co prawda impulsem mogącym wpłynąć na wyższe ceny w tych grupach była bardzo mroźna i śnieżna zima, powodując zwiększone zapotrzebowanie na paliwa i energię czy gaz, ale w rzeczywistości dotyczyło to tylko początku miesiąca i znaczenie tego czynnika nie powinno być zbyt duże.

Natomiast impulsem podwyższającym inflację w lutym był wzrost cen w segmencie tradycyjnie drożejącym w zimie - owoców i warzyw. Jednak znaczne spadki lub stabilizacja w innych segmentach tego składnika koszyka inflacyjnego spowodują, że negatywny wkład cen żywności w lutową inflację będzie niewielki. Należy również pamiętać, że szacowanie danych GUS za pierwsze dwa miesiące roku jest zawsze obarczone bardzo dużym marginesem błędu z powodu zmiany koszyka inflacyjnego.

Coroczna zmiana wag w koszyku, odzwierciedlająca udział wydatków ponoszonych na poszczególne towary i usługi w ogólnej puli wydatków gospodarstw domowych tradycyjnie będzie miała miejsce przy okazji publikacji danych o CPI za luty W tym roku przewidywanie wpływu zmiany wag na inflację jest wyjątkowo trudne ze względu na ubiegłoroczne spowolnienie gospodarcze, które mogło w znaczący sposób zmienić zachowania i preferencje zakupowe konsumentów. Należy bowiem przypomnieć, że w ostatnich latach z powodu rosnących wynagrodzeń i zamożności społeczeństwa systematycznie spadał w koszyku udział żywności, a rósł dóbr trwałego użytku. Jednak biorąc pod uwagę zagrożenie kryzysem i związaną z tym większą skłonnością Polaków do oszczędzania w ostatnich 12 miesiącach, szczególnie na dobrach luksusowych, zmiany w koszyku mogą odbiegać od tych z ostatnich lat. Dodatkowo może z powodu drogich paliw i rosnących kosztów utrzymania mieszkań w 2009 r. także udział tych składowych koszyka inflacyj! nego może ulec zwiększeniu i mocno zmienić globalny poziom wskaźnika CPI.