Inflacja spadła do 3,0% r/r w II dzięki niższym cenom paliw, energii i bazie statystycznej

"W lutym prognozujemy spadek inflacji do 3.0% z 3.6% w styczniu. Głównym czynnikiem odpowiedzialnym za spadek inflacji w lutym w porównaniu do stycznia będzie niższa dynamika cen transportu. Wynika to z tego, że efekt niskiej bazy w cenach ropy i jego przełożenie na ceny paliw, który windował inflację w górę w ostatnich miesiącach, ulegnie w lutym zmniejszeniu (w lutym 2009 r. ceny ropy na światowych rynkach odbiły po wcześniejszych spadkach). Niższa inflacja w lutym będzie też wynikiem dalszego wyhamowania dynamiki cen użytkowania mieszkania i nośników energii za sprawą mniejszej skali podwyżek cen energii i opłat związanych z mieszkaniem niż to miało miejsce przed rokiem. Nieznacznie wyhamować powinno też tempo wzrostu cen żywności, za sprawą mocniejszego złotego i braku presji na wzrost cen w skali globalnej. Głównym czynnikiem ryzyka dla lutowej prognozy inflacji jest coroczna zmiana wag w koszyku, odzwierciedlająca udział wydatków ponoszonych na poszczególne towary i us! ługi w ogólnej puli wydatków gospodarstw domowych. Ocena wpływu zmiany wag na inflację w tym roku jest dodatkowo utrudniona ze względu na ubiegłoroczne spowolnienie gospodarcze, które mogło wpłynąć na zmianę zachowań konsumentów. W ostatnich latach systematycznie spadał udział żywności w koszyku inflacyjnym, w związku z procesem spadku udziału wydatków na żywność w ogólnej puli wydatków wraz ze wzrostem zamożności społeczeństwa. Jednak biorąc pod uwagę, że ceny w tej kategorii rosną w tempie zbliżonym do tempa wzrostu cen ogółem, wpływ takiej ewentualnej rewizji na inflację powinien być niewielki. Z kolei jeśli, tak jak to miało miejsce w ostatnich dwóch latach, waga kategorii transport w koszyku inflacyjnym wzrośnie, przełoży się to na wyższą inflację, gdyż ceny transportu rosną szybciej niż inflacja ogółem" - główna ekonomistka Banku BPH Maja Goettig. (ISB)

"Prognozujemy, że w lutym wskaźnik inflacji wyniósł 3,0%, przy prognozie miesięcznego wzrostu cen żywności o 0,3%, paliw o 0,6% i nośników energii o 1,7%. Jednocześnie należy podkreślić, że prognoza lutowego wskaźnika inflacji jest obarczona wysoką niepewnością w związku z coroczną sporządzaną przez GUS zmianą wag w koszyku inflacyjnym, która powoduje, że często szereg inflacyjny przeliczony wg nowych wag skutkuje odmiennym od oczekiwań wynikiem inflacji rocznej w lutym (jak i korektą wskaźnika CPI za styczeń), nawet jeśli poprawnie oszacowane zostały miesięczne zmiany cen w poszczególnych kategoriach. W ubiegłym roku korekta wskaźnika inflacji za styczeń z tytułu zmiany koszyka inflacyjnego wyniosła 0,3 pkt. proc." - główny ekonomista banku PKO BP, Łukasz Tarnawa.

Podobał się artykuł? Podziel się!