• partner portalu
  • partner portalu
Partnerzy portalu

Koniunktura w polskim przetwórstwie pod wpływem spowolnienia w światowym handlu

Wskaźnik koniunktury w polskim przetwórstwie przemysłowym (PMI) zmniejszył się w maju do 53,3 pkt. wobec 53,9 pkt. w kwietniu, a tym samym ukształtował się on zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi i nieznacznie powyżej naszej prognozy (53,2 pkt.). W rezultacie ukształtował się on na najniższym poziomie od sierpnia 2017 r. - informuje Credit Agricole.
  • Autor: Credit Agricole Bank Polska
  • Data: 01-06-2018, 13:28

Krystian Jaworski, starszy ekonomista banku, podaje, że w kierunku spadku indeksu o 0,5 pkt. oddziaływała niższa wartość składowej dotyczącej bieżącej produkcji (53,2 pkt. w maju wobec 55,4 pkt. w kwietniu). Ponadto tempo wzrostu zatrudnienia nieznacznie wyhamowało w maju, co przyczyniło się do spadku indeksu PMI o 0,1 pkt. Efekt zmian pozostałych składowych miał ograniczony (mniejszy niż 0,1 pkt.) wpływ na wartość wskaźnika PMI.

W strukturze danych na szczególną uwagę zasługuje lekki spadek (wartość subindeksu poniżej 50 pkt.) nowych zamówień eksportowych. Ze spadkiem zamówień eksportowych w polskim przetwórstwie mieliśmy do czynienia już dwa razy w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Taki trend jest spójny z odnotowanym w badaniach koniunktury za granicą spowolnieniem w światowym handlu. W maju zaobserwowaliśmy pogorszenie nastrojów w Niemczech i strefie euro (por. MAKROmapa z 28.05.2018). Co więcej, opublikowane dziś dane o PMI w Chinach wskazały na spadek zamówień eksportowych już drugi miesiąc z rzędu. Wpływ obserwowanego w ostatnich tygodniach osłabienia złotego względem euro na polski eksport – kompensującego słabszy popyt zagraniczny – będzie można precyzyjnie ocenić dopiero za kilka miesięcy. Co ciekawe, składowa dotycząca nowych zamówień ogółem w polskim przetwórstwie obniżyła się w maju tylko o 0,1 pkt., co oznacza, że silniejszy popyt krajowy praktycznie całkowicie skompensował spadek zamówień zza granicy.

Dzisiejsze wyniki badań koniunktury wskazują na utrzymujące się ograniczenia podażowe w polskim przetwórstwie związane z wysokim stopniem wykorzystania mocy produkcyjnych oraz trudnościami ze znalezieniem wykwalifikowanych pracowników. Zaległości produkcyjne wzrosły w najszybszym tempie od stycznia 2015 r., a opóźnienia w dostawach wydłużały się najszybciej od grudnia 2010 r.

Sygnalizowane w badaniach PMI (zarówno w tym dotyczącym Polski, jak również Chin, Niemiec i strefy euro) prawdopodobne spowolnienie wzrostu eksportu towarów z Polski w najbliższych miesiącach jest spójne z naszym scenariuszem stopniowego spadku dynamiki PKB w kolejnych kwartałach. Jednocześnie, ze względu na wyższy od oczekiwań szacunek PKB w I kw., oczekiwana przez nas trajektoria tempa wzrostu PKB w kolejnych kwartałach br. zostanie podniesiona. Wartość polskiego indeksu PMI w okresie kwiecień-maj (53,6 pkt.) ukształtowała się nieznacznie poniżej swojej średniej wartości w I kw. (54,0 pkt.), co stanowi wsparcie dla naszego scenariusza. Nasz zrewidowany średnioterminowy scenariusz makroekonomiczny przedstawimy 11 czerwca.

Dzisiejsze dane są neutralne dla złotego i rentowności polskich obligacji.

Powiązane tematy:

Partnerzy serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu
subskrybuj portalspozywczy.pl

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku



Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


NEWSLETTER

Zamów newsletter z najciekawszymi i najlepszymi tekstami naszego portalu.

Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum

NEWSLETTER

Bądź na bieżąco!

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do odwołania zgody oraz prawo sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania dokonanego przed jej wycofaniem.

W dowolnym czasie możesz określić warunki przechowywania i dostępu do plików cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej.

Jeśli zgadzasz się na wykorzystanie technologii plików cookies wystarczy kliknąć poniższy przycisk „Przejdź do serwisu”.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!