Partnerzy portalu partner portalu partner portalu partner portalu

Partner serwisu

partner serwisu
Biznes i technologie

Maj na giełdzie pod znakiem spadków

Gdyby nie sektor bankowy, maj przyniósłby fatalny wynik głównych indeksów mierzących koniunkturę na warszawskim parkiecie, a powiedzenie przywołane w tytule byłoby aktualne nie tylko dla większości indeksów sektorowych.


Autor: Jacek Rzeźniczek, Secus Asset Management SA
Data: 04-06-2008, 13:14

Wynik maja tylko na pozór może się wydawać neutralny. W końcu spadek indeksu szerokiego rynku WIG o 0,14 proc. to faktycznie nic takiego. Podobnie główny indeks giełdy WIG20 swoim spadkiem o 0,59 proc. nie powinien budzić niepokoju. Problem jednak w tym, że taki wynik w znacznej mierze wypaczył jeden sektor - banki. W maju subindeks WIG-banki jako jedyny zanotował dodatnią stopę zwrotu, a do tego wzrósł aż o 5,80 proc. Wszystkie pozostałe subindeksy spadły średnio o 3,79 proc. Dla spółek małych i średnich maj również nie był miłym miesiącem. Indeksy mWIG40 i sWIG80 spadły odpowiednio o 2,67 proc. oraz o 3,14 proc. Najgorzej spisał się jednak indeks technologiczny TechWIG, który w skali miesiąca spadł o 8,52 proc. Być może ta stopa zwrotu uzasadnia decyzję Giełdy o rezygnacji z obliczania tego indeksu.

Pierwsza połowa miesiąca przebiegała w optymistycznym tonie. Po dwóch tygodniach wydawało się nawet, że WIG20 wyjdzie górą z formacji trójkąta symetrycznego, która kształtuje się od 22 stycznia. Niestety marzenia o powrocie rynku byka były zbyt optymistyczne.
Jedynym rozsądnym wytłumaczeniem jest brak kapitału, przede wszystkim tego pochodzącego z zagranicy. Pomimo licznych rekomendacji zagranicznych instytucji finansowych, które zalecały swoim klientom doważenie w portfelach akcji polskich spółek, przełożenia na faktyczny przepływ gotówki nie było. Kapitał zagraniczny omijał nas szerokim łukiem w przeciwieństwie do innych emerging markets.

Wyjątkowa słabość naszego rynku w relacji do innych rynków rozwiniętych pojawiła się w drugiej dekadzie maja, choć taka tendencja trwa już właściwie drugi miesiąc z rzędu. W ostatnim miesiącu rynki, na które szczególnie zwracamy uwagę zwyżkowały. W USA indeks S&P500 wzrósł o 1,07 proc., Nasdaq o 4,55 proc., w Niemczech DAX poprawił się o 2,13 proc., a tokijski Nikkei zanotował wzrost o 3,53 proc. W czasie kiedy główne rynki szły w górę, my ignorowaliśmy wzrosty. Kiedy atmosfera zewnętrzna pogarszała się, u nas powracała korelacja do indeksów światowych.

W największym stopniu ucierpiał subindeks WIG-media (spadek o 9,18 proc.). Bardzo słaby miesiąc zanotowały także spółki sektora informatycznego, którego subindeks WIG-informatyka spadł o 7,99 proc.
Błyszczały jedynie banki, które w pierwszym kwartale pochwaliły się bardzo dobrymi wynikami finansowymi.

Z technicznego punktu widzenia sytuacja pogorszyła się nieco w krótkim terminie z powodu odbicia w dół od oporu na poziomie górnego ograniczenia trójkąta. Takie zachowanie indeksu sugeruje bowiem nawrót w kierunku linii dolnej, która aktualnie przebiega na poziomie ok. 2780 pkt. Perspektywa dłuższa wciąż pozostaje zagadką. Rynek od drugiej dekady stycznie pozostaje w tendencji bocznej (trójkąt) i dopiero kierunek przyszłego wyjścia z formacji da podstawę do stawiania bardziej wiarygodnych prognoz.

Podobał się artykuł? Podziel się!

KOMENTARZE (0)

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 3.94.21.209
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin forum

subskrybuj portalspozywczy.pl

Portal Spożywczy: polub nas na Facebooku



Obserwuj Portal Spożywczy na Twitterze


NEWSLETTER

Zamów newsletter z najciekawszymi i najlepszymi tekstami naszego portalu.

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!